Amerika nadert opnieuw het schuldenplafond en de Franse fiscus wil Google aanpakken. Arne Petimezas van AFS Group praat je bij.
1. Het is weer zo ver: Amerika nadert het schuldenplafond. Volgens minister van Financiën Jack Lew wordt het plafond vrijdag bereikt en kan de overheid daarna nog tot het einde van de maand met kunst en vliegwerk zijn rekeningen betalen. Omdat de federale overheid geen nieuwe schulden meer kan uitgeven, dreigt daarna een bankroet. Het bereiken van het schuldenplafond heeft de afgelopen jaren steeds geleid tot wat in de kansspeltheorie bekendstaat als een game of chicken. Republikeinen gijzelen Amerika’s kredietwaardigheid en de economie door pas akkoord te willen gaan met een verhoging van het schuldenplafond als de Democraten instemmen met het Republikeinse verlanglijstje. De Democraten weigeren natuurlijk in te gaan op de Republikeinse chantage. De Democraten en Republikeinen beginnen vervolgens elkaar publiekelijk de tent uit vechten, maar onderhandelen ondertussen druk achter de schermen over een akkoord. Tot nog toe is dat op het nippertje steeds goed gegaan.
2. In de financiële markten begint de spanning vanwege het schuldenplafond inmiddels een klein beetje op te lopen. De rente op 1-maands Amerikaans schatkistpapier is inmiddels iets hoger dan de rente op 3-maands papier. Dat betekent dat beleggers zich toch een klein beetje zorgen maken dat Amerika niet tijdig aan zijn verplichtingen voldoet. In de onderstaande grafiek van de spread tussen de Amerikaanse 1- en 3-maands rente (klik voor vergroting) is duidelijk de vorige keer te zien dat het schuldenplafond werd bereikt.
3. Kredietbeoordelaars hebben hun huiswerk niet goed gedaan en hadden eens het Colosseum in Rome of de muurschilderingen van Michelangelo moeten bezichtigen voordat zij besloten de kredietbeoordeling van Italië te verlagen. Dat vindt de Corte dei Conti, een soort van Italiaanse rekenkamer, aldus de Financial Times. Corte dei Conti heeft Standard & Poor’s laten weten dat “S&P nooit in zijn ratings gewezen heeft op Italiës geschiedenis, kunst of landschap, die algemeen worden gezien als de basis van zijn [Italiës] economische kracht.” Het is de Corte dei Conti menens, want de schade die er kan worden verhaald op S&P, Moody’s en Fitch bedraagt 234 miljard euro. S&P heeft de aantijgingen afgewezen als “lichtzinnig en ongegrond”, aldus de FT.
4. Bij Google valt wat te halen voor de Franse fiscus. Volgens het tijdschrift Le Point wil de fiscus 1 miljard euro aan belasting ophalen bij de internetreus. Google heeft het gebruikmaken van mazen in de belastingwetgeving tot een kunst verheven. Het Amerikaanse bedrijf hanteert methoden die in de wereld van belastingadvocaten bekendstaan als de “Double Irish” en de “Dutch Sandwich.” Hierdoor bedraagt de overzeese belastingvoet slechts 2 procent, zo meldde Bloomberg News in 2010. Vorig jaar jaar meldde Bloomberg dat Google hierdoor jaarlijks 2 miljard dollar bespaart.
5. Europese beurzen zijn vanochtend vlak geopend nadat Wall Street op dinsdag nog wist te herstellen van de sell-off van de afgelopen dagen. Beleggers zijn erg terughoudend en wachten op het rentebesluit van de ECB op donderdag en de Amerikaanse banencijfers op vrijdag.
6. In de AEX-index is ING koploper. Analisten bij Credit Suisse plaatsen het fonds op hun favorietenlijst. Daarnaast verkocht de Nederlandse staat de laatste Amerikaanse hypotheekobligaties van ING die onder de garantieregeling van de staat vielen. Ook ArcelorMittal is in trek nadat analisten van HSBC het advies op de staalreus verhoogden van Neutraal naar Overwogen.
7. Unibail-Rodamco is hekkensluiter, ondanks dat het vastgoedfonds dinsdag nabeurs meevallende jaarcijfers bekendmaakte. Volgens analisten bij JPMorgan is de middellange termijn outlook verlaagd, en lijkt het bedrijf niet langer te mikken op een winst per aandeel van 14 euro vanaf 2017.
8. KPN kan misschien wat profiteren van overnamespeculatie. Oostenrijkse media meldden dat KPN’s grootaandeelhouder Carlos Slim zijn belang in Telekom Austria wil uitbreiden. Vorige week werd gemeld dat de Mexicaanse miljardair Telekom Austria in zijn geheel wil inlijven.
9. Heeft de Amerikaanse economie een winterdip als gevolg van het extreme weer begin vorige maand? De schrik zit er nog goed in, want afgelopen maandag kelderde de ISM-index voor de industrie onverwacht en wees op slechts magere groei van de sector in januari. Op Wall Street zorgden de cijfers afgelopen maandag voor het grootste verlies van de Dow Jones sinds juni vorig jaar. Handelaren hebben het vizier vandaag met name gericht op de inkoopmanagersindex van het ISM voor de dienstensector. Waarschijnlijk steeg de index van 53,0 in december naar 53,7 in januari (Bloomberg consensusverwachting), waarbij een indexstand van meer dan 50 wijst op groei en minder dan 50 krimpt betekent.
10. Daarnaast maakt loonstrookjesverwerker ADP de banengroei in de Amerikaanse niet-agrarische private sector voor januari bekend. Vorige maand zat ADP er goed naast met zijn banenrapport. De banengroei bedroeg volgens ADP 238.000 in december. Volgens de leidende cijfers van het Amerikaanse ministerie van Arbeid bedroeg de banengroei in de private sector echter slechts 90.000.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl